Comment placer la trésorerie excédentaire de votre SELARL de chirurgien-dentiste ?

Pour placer la trésorerie excédentaire de votre SELARL de chirurgien-dentiste, isolez d’abord les sommes nécessaires au cabinet, comparez ensuite les supports selon leur liquidité, leur risque et leur fiscalité à l’impôt sur les sociétés, puis arbitrez entre investissement dans la société, distribution personnelle et remontée éventuelle à une SPFPL.

Quelle trésorerie pouvez-vous réellement investir ?

Le solde bancaire ne suffit pas. Retranchez les charges et cotisations à payer, l’impôt, les remboursements d’emprunt, les investissements prévus et les distributions déjà décidées. La réserve d’exploitation se détermine avec votre expert-comptable à partir des besoins réels du cabinet, sans appliquer un nombre de mois universel.

Distinguez ensuite l’argent dont la société peut avoir besoin rapidement et celui dont elle peut se priver durablement. Cette séparation précède le choix d’un support, même si son rendement annoncé paraît attractif.

Quels supports comparer pour une société soumise à l’IS ?

Le tableau présente des familles de placements, pas une allocation recommandée. Avant toute souscription, vérifiez la compatibilité avec l’objet social, les règles de votre profession, l’intérêt de la société et les conditions d’accès du produit. Une SPFPL n’est pas une holding patrimoniale à liberté d’investissement illimitée.

Support ou enveloppe	Traitement fiscal dans une société à l’IS	Liquidité et risque à comparer
Dépôt ou compte à terme auprès de la banque	Intérêts rattachés au résultat imposable à l’IS [1]	Échéance, conditions de sortie et risque de l’établissement
Compte-titres avec obligations ou autres titres de placement en direct	Revenus et résultats de cession selon la nature des titres ; l’enveloppe ne crée pas d’exonération d’IS [1]	Risques de marché et de crédit ; la revente peut se faire à perte
OPC, dont fonds monétaires	Pour les OPC relevant de l’article 209-0 A du CGI, variations de valeur liquidative intégrées au résultat à chaque clôture, même sans vente ; exceptions selon le fonds [2]	Le caractère monétaire n’est pas une garantie de capital ; vérifier les délais de rachat
Parts de SCPI en pleine propriété et en direct	Quote-part du résultat fiscal imposée chez la société associée selon son régime, même sans distribution équivalente ; règles propres aux revenus étrangers et à la cession [3]	Immobilier de long terme, frais, baisse possible des revenus et du prix des parts, revente non garantie
Contrat de capitalisation de personne morale	Rattachement actuariel annuel lorsque les conditions de l’article 238 septies E sont remplies ; pour une valeur de remboursement aléatoire, taux de référence de 105 % du dernier TME mensuel connu à l’acquisition [4]	Risque des supports, frais et conditions de rachat ; impôt possible avant encaissement

Sources du tableau, consultées le 23 octobre 2026 :

• [1] Service Public, IS : taux, déclaration, paiement, fiche vérifiée le 17 février 2026 ; Service Public, plus-values professionnelles des entreprises à l’IS, fiche vérifiée le 6 février 2026, rubrique des titres de placement.
• [2] BOI-IS-BASE-10-20-10, version du 12 septembre 2012, § 1, 10, 80 et suivants : méthode et exceptions, notamment certains OPC actions.
• [3] BOI-RFPI-CHAMP-30-20, version du 12 août 2020, § 130 à 150, renvoi à l’article 238 bis K du CGI.
• [4] CGI, article 238 septies E, II, 2 et 3 ; BOI-BIC-PDSTK-10-20-60-20, version du 20 octobre 2014, § 10 à 90.

Comment fonctionne réellement l’imposition du contrat de capitalisation ?

Les 105 % du TME ne sont ni un taux d’impôt ni un rendement promis. Ils servent à déterminer un produit fiscal actuariel dans le cas visé par le texte. La base tient compte des produits capitalisés antérieurement : un taux fixé à la souscription ne signifie donc pas un montant d’impôt annuel constant. Les clauses d’indexation et les garanties de remboursement appellent leurs propres règles.

Au dénouement ou au rachat, le calcul prend en compte les produits déjà imposés pour éviter une double taxation. La projection doit inclure cette régularisation, les frais et les modalités exactes du contrat. Sources : article 238 septies E et BOI-BIC-PDSTK-10-20-60-20 précités, § 80 à 90 et règles de cession ou remboursement, lus le 23 octobre 2026. Notre page Contrats de capitalisation présente l’enveloppe.

À quel taux la société est-elle imposée ?

Le taux normal d’IS est de 25 %. Le taux réduit de 15 % s’applique jusqu’à 42 500 euros de bénéfice pour un exercice de douze mois, si les conditions sont remplies, notamment un chiffre d’affaires n’excédant pas 10 millions d’euros, un capital entièrement libéré et une détention d’au moins 75 % par des personnes physiques ou une société répondant aux conditions. Il s’agit d’une tranche sur le bénéfice total, pas d’une tranche supplémentaire par placement.

Sources : Service Public F23575, 17 février 2026, et ministère de l’Économie, IS, consultés le 23 octobre 2026 ; les règles d’appréciation du chiffre d’affaires en présence d’un groupe doivent aussi être examinées.

Distribuer au dentiste coûte-t-il toujours 31,4 % ?

Non. Le PFU de droit commun en 2026 est de 31,4 %, composé de 12,8 % d’impôt sur le revenu et de 18,6 % de prélèvements sociaux, pour les revenus concernés d’une personne physique résidente relevant du régime social français, hors contributions supplémentaires et option globale pour le barème. Source : Service Public, évolution du PFU, 10 février 2026, consultée le 23 octobre 2026.

Pour le dentiste associé relevant du régime des travailleurs indépendants, comme le gérant majoritaire, la fraction des dividendes dépassant 10 % du capital social, des primes d’émission et des comptes courants des personnes concernées entre dans l’assiette des cotisations professionnelles. Le calcul tient notamment compte des droits du conjoint ou partenaire de Pacs et des enfants mineurs non émancipés. Cette fraction ne supporte pas en plus les prélèvements sociaux du patrimoine sur la même assiette. Elle reste concernée par l’impôt sur le revenu.

Sources : CSS, L. 136-3, II, 2°, L. 131-6 et L. 136-6, I, textes lus le 23 octobre 2026. La distribution doit être simulée avec votre expert-comptable, sans additionner mécaniquement PFU et cotisations TNS.

Que change une remontée vers une SPFPL ?

Si les conditions du régime mère-fille sont réunies, les dividendes reçus par une SPFPL à l’IS sont retranchés de son bénéfice imposable, sauf une quote-part de frais et charges de 5 % dans le cas de droit commun. Le régime suppose notamment une participation d’au moins 5 % et le respect de la durée de conservation de deux ans. Sources : CGI, article 145 et article 216, lus le 23 octobre 2026.

À un IS de 25 %, le calcul simplifié sur la quote-part est 5 % × 25 % = 1,25 % du dividende reçu. Ce n’est ni le coût total de la structure ni le coût d’une sortie future vers votre patrimoine personnel. Les coûts de gestion et l’éventuel risque social doivent être chiffrés séparément.

La réponse ministérielle n° 02878 du 27 février 2025, lue le 23 octobre 2026, décrit une réintégration de dividendes SELARL-SPFPL dans l’assiette sociale et refuse d’en tirer une règle générale. Elle ne donne pas une immunité à toutes les SPFPL. L’article 110 de l’ordonnance du 8 février 2023, en vigueur depuis le 1er septembre 2024, encadre par ailleurs l’objet de ces sociétés : la fiscalité ne suffit pas à autoriser n’importe quel investissement.

Qui vous aide à choisir ?

Votre expert-comptable valide la réserve, les flux et le traitement fiscal ; votre avocat examine les règles sociétaires et professionnelles. Sextius Patrimoine compare les supports et leur place dans votre stratégie, dans son périmètre CIF pour les instruments financiers et COA pour les contrats d’assurance. Les fonds restent auprès des établissements concernés, pas au cabinet.

Pour commencer, réservez une Découverte patrimoniale de 30 minutes en visio, gratuite et sans engagement.

Questions fréquentes

Quel montant de trésorerie faut-il laisser disponible ?

Il n’existe pas de réserve universelle. Votre expert-comptable rapproche les charges, les impôts, les cotisations, les emprunts et les dépenses prévues pour déterminer le montant que la société peut immobiliser sans gêner son activité.

Un fonds monétaire évite-t-il l’impôt tant qu’il n’est pas vendu ?

Pas dans le cas général des OPC relevant de l’article 209-0 A du CGI. Les écarts de valeur liquidative entrent dans le résultat fiscal à la clôture, même sans vente. Il faut examiner le régime du fonds retenu, pas seulement son étiquette commerciale.

Peut-on acheter des SCPI avec la trésorerie d’une SELARL ?

La faisabilité doit d’abord être validée au regard de l’objet social, de l’intérêt de la société et des règles professionnelles. Une SCPI expose à une perte en capital et à une liquidité limitée ; elle ne remplace pas une réserve d’exploitation. À l’IS, la société est imposée sur sa quote-part du résultat fiscal, pas simplement sur les distributions encaissées.

Le contrat de capitalisation supprime-t-il l’impôt annuel à l’IS ?

Non. Le régime de l’article 238 septies E peut entraîner un rattachement fiscal annuel avant tout rachat. La comparaison porte sur l’ensemble des flux après frais et impôts, régularisation de sortie comprise, et non sur l’idée d’un report systématique de l’IS.

Par Maxence Raphaël, fondateur de Sextius Patrimoine
23 octobre 2026

Sextius Patrimoine, ORIAS n° 26006266 (www.orias.fr), conseiller en investissements financiers (CIF), membre de l’ANACOFI-CIF, association agréée par l’AMF, et courtier en assurance (COA), membre de l’ANACOFI-Courtage. Conseil en investissement fourni de manière non indépendante. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé.